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無錫無縫鋼管生產廠家需求韌性大 行業景氣度向好

最新觀點

　　1）宏觀經濟金融數據較好，鋼材需求韌性大，行業景氣度向好。1-5月經濟金融數據平穩向好，尤其是房地產投資、新開工面積增速和基建投資增速等高位運行，鋼材需求韌性較大。2）“專項債新規通知”提振基建鋼材需求，帶來行業投資機會：通知允許各地方政府使用滿足一定條件的專項債作為項目資本金，有望緩解部分重大項目的資金壓力，加快基建項目的推進。根據我們的模型測算，新規專項債或將撬動基建投資額7983.75億元，拉動鋼材需求量2023萬噸，鋼鐵行業利潤增加66.55億元，增長幅度達到1.65%。

　　3）唐山限停產通知推動鋼材供給收縮與漲價預期。政策影響唐山總產量20%左右，相當于全國年產量減少3%。噸鋼實際價格將提升30元左右，行業利潤將提升0.25%左右。4）中美貿易摩擦加劇對鋼鐵行業的影響總體較小，鋼鐵行業運行平穩。根據我們的模型測算，關稅調整減少的出口利潤額僅占行業利潤的0.011%；出口鋼材利潤占行業總利潤比例僅為0.036%-0.071%。近期鐵礦石價格上漲主要由巴西礦難和澳洲颶風影響的持續發酵引發，短期對行業的利潤有一定影響。